บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BLS (บัวหลวง) วิเคราะห์ผลประกอบการของ GLOBAL (สยามโกลบอลเฮ้าส์) โดยคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4/68 จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่จะทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) เนื่องจากกำลังซื้อในต่างจังหวัดยังคงอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.30 บาท

ผลประกอบการ Q3/68 เป็นไปตามคาด

GLOBAL รายงานกำไรหลักในไตรมาส 3/68 ที่ 395 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.6% YoY แต่ลดลง 24% QoQ ซึ่งเป็นไปตามที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ ยอดขายรวมเติบโต 3.3% YoY อยู่ที่ 7.4 พันล้านบาท จากการขยายสาขาและอุปสงค์ค้าปลีกในต่างจังหวัดที่ฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ลดลง 9.4% QoQ จากการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างที่ชะลอตัวตามฤดูกาล กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 5.7% YoY เป็น 2.0 พันล้านบาท แต่อัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงเล็กน้อย QoQ จากการส่งเสริมการขายที่เข้มข้นขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดว่ากำไรของ GLOBAL จะฟื้นตัว QoQ ในไตรมาส 4/68 จากยอดขายสาขาเดิมที่ปรับตัวดีขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่คงที่จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เช่น การเติมเงินผ่านบัตรสวัสดิการแห่งรัฐและมาตรการ "คนละครึ่งพลัส" ผู้บริหาร GLOBAL วางแผนที่จะคงราคาสินค้าและกลยุทธ์ส่งเสริมการขายในปัจจุบันไว้จนถึงไตรมาส 4/68 และมีการสร้างสต็อกสินค้าเชิงรุกก่อนช่วงไฮซีซั่น

คำแนะนำและมูลค่าหุ้น

แม้ว่าการฟื้นตัวของการบริโภคจะยังคงเปราะบาง แต่ BLS มองว่ากลยุทธ์การขยายธุรกิจอย่างมีวินัยและการสร้างสินค้าแบรนด์ตนเองที่ช่วยเพิ่มอัตรากำไรของ GLOBAL เป็นปัจจัยที่ตอกย้ำความแข็งแกร่งของกำไร ผลประกอบการในไตรมาส 3/68 ยืนยันถึงผลประกอบการที่ทรงตัวท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอ ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวในไตรมาส 4/68-1/69 BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการฟื้นตัวของยอดขายสาขาเดิมอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ที่กลับมาเป็นปกติในตลาดต่างจังหวัด มูลค่าหุ้นและคำแนะนำยังคงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง โดยรอคำแนะนำจากผู้บริหารสำหรับปีงบประมาณ 2569