บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น WHA เป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 4.20 บาท มองข้ามผลกำไรที่คาดว่าจะลดลงในไตรมาส 3/2568 ไปสู่การเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาสถัดไป

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68F:

LHS คาดการณ์ว่า WHA จะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 ที่ 451 ล้านบาท ลดลง 54% QoQ และ 2% YoY สาเหตุหลักมาจากการลดลงของยอดโอนที่ดิน โดยเฉพาะที่ดินในส่วนของ WHAIER ที่ให้มาร์จิ้นต่ำ อย่างไรก็ตาม คาดว่ารายได้จากธุรกิจโลจิสติกส์และสาธารณูปโภคจะยังคงเติบโตได้ดี โดยเฉพาะรายได้จาก Excessive charge ที่เรียกเก็บจากลูกค้ารายใหญ่

ข้อสังเกตและแนวโน้ม:

WHA ยังคงมั่นใจว่าจะสามารถทำยอดขายที่ดินได้ตามเป้าหมายที่ 2,350 ไร่ในปีนี้ แม้ว่ายอดขายในไตรมาส 3/2568 จะยังไม่สูงนัก แต่บริษัทมี LOI ในมือแล้ว 1,800 ไร่จากลูกค้ากลุ่ม Data Center ซึ่งคาดว่าจะเซ็นสัญญาได้ภายในปลายปีนี้ นอกจากนี้ LHS คาดว่ากำไรในไตรมาส 4/2568 จะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากยอดโอนที่ดินที่เพิ่มขึ้น มาร์จิ้นที่ดีขึ้น และการขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์

คำแนะนำและปัจจัยเสี่ยง:

LHS ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 4.20 บาท อิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 15 เท่า มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามคือ ความเสี่ยงด้านการลงทุนในไทยและต่างประเทศ รวมถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและนโยบายที่อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการที่ดินและบริการสาธารณูปโภค