บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมิน SJWD กำไรสุทธิ Q3/68 อ่อนตัวตามฤดูกาล แต่คาด Q4/68 กลับมาเติบโตโดดเด่น คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 13.00 บาท จากวิธี DCF มองเป็นโอกาสเข้าลงทุนหลังงบ Q3/68 ออก

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 อยู่ที่ 214 ล้านบาท ลดลง 16% YoY และ 24% QoQ แม้รายได้รวมใกล้เคียงปีก่อน แต่ปีนี้ไม่มีกำไรพิเศษจากการขายที่ดินในกัมพูชาเหมือน Q3/67 ธุรกิจที่มี margin สูง เช่น AUTO และ General Warehouse ชะลอตัวตามฤดูกาล ธุรกิจ Freight ได้รับผลกระทบจากค่าระวางเรือที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม บริษัทควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจาก Partner โดยเฉพาะ Transimex ในเวียดนาม ยังเติบโตได้ดี หากไม่นับกำไรพิเศษใน Q3/67 ผลการดำเนินงานถือว่าดีขึ้น

แนวโน้ม Q4/68 สดใส

ASPS คาด Q4/68 กำไรจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากปัจจัยฤดูกาล ธุรกิจ AUTO ได้อานิสงส์จาก Motor EXPO ธุรกิจห้องเย็นมี Occupancy Rate เพิ่มขึ้น นอกจากนี้จะมีกำไรพิเศษจากการขาย Asset เข้ากอง REIT ราว 20-30 ล้านบาท และค่าใช้จ่าย SG&A ไม่สูงเหมือนปีก่อน

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงน้ำหนักลงทุน "Neutral" สำหรับ SJWD ให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 13.00 บาท มองเป็นโอกาสเข้าลงทุนหลัง ประกาศงบ Q3/68 เพื่อรับการกลับเข้าสู่ไฮซีซั่นของธุรกิจใน Q4/68 ต่อเนื่องถึง Q1/69