บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ปรับคำแนะนำสำหรับ AMARC เป็น "ซื้อ" จากเดิม "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 4.00 บาท มองแนวโน้มกำไรสุทธิเติบโตอยู่ในช่วงขาขึ้น ราคาปัจจุบันเปิด upside และมีผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี 7%

text-primary คาดการณ์กำไร Q3/25 เติบโตสูง

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 อยู่ที่ 32 ล้านบาท (+98% y-y, -59% q-q) เติบโตสูงจากรายได้บริการ Testing ที่เพิ่มขึ้น และ Economies of scale ที่ดีขึ้น โดยคาดรายได้ให้บริการรวม (+23% y-y, -27% q-q) จากบริการตรวจวิเคราะห์สินค้า (Testing) ในกลุ่มสินค้าเกษตรและอาหารสำเร็จรูป รวมถึงบริการตรวจสารปนเปื้อนผลไม้ส่งออก

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

หากกำไรสุทธิ Q3/25 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2525 คิดเป็น 92% ของประมาณการทั้งปี KSS คาดกำไรสุทธิ Q4/25 เติบโต y-y แต่ลดลง q-q ตามรายได้บริการ Testing ที่ลดลง KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2525 ที่ 145 ล้านบาท และบริษัทตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 7-8% ในปี 2526

text-primary เหตุผลในการปรับคำแนะนำ

KSS ประเมินมูลค่า AMARC ด้วยวิธี DCF (WACC 8.1%, L-T growth 3%) และให้ราคาเป้าหมาย 4.00 บาท เนื่องจาก 1) ทิศทางกำไรสุทธิอยู่ในช่วงการเติบโต และมี upside 2) มีโอกาสเติบโตตามการบริโภคในประเทศและการส่งออกผลิตภัณฑ์การเกษตรและอาหารแปรรูป และ 3) คาดจ่ายเงินปันผลอัตราหุ้นละ 0.20-0.22 บาท ในปี 2525-2527 ราคาปัจจุบันมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี 7% และมี upside 39%