บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง BEM กำไรโตต่อเนื่อง! แนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 12 บาท
P/E 21.51 YIELD 2.75 ราคา 5.45 (0.00%)
YUANTA ชี้ BEM กำไรปกติ Q3/67 โตต่อเนื่อง
YUANTA คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BEM และให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ที่ 12.00 บาท/หุ้น จากการประเมินด้วยวิธี SOTP DCF (WACC 5.6%, Beta 0.9, T.G. 0% และ Premium จาก Yuanta ESG Rating ที่ AAA 4%) โดยมองว่ากำไรปกติใน Q3/67 ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง และคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการ Q4/67 ยังคงเติบโต
ผลประกอบการ Q3/67 ทำสถิติสูงสุดใหม่
BEM รายงานกำไรปกติ Q3/67 ที่ 1,067 ล้านบาท (+6.4% QoQ, +10.0% YoY) ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง รายได้อยู่ที่ 4.4 พันล้านบาท (+8.5% QoQ, +4.4% YoY) โดยรายได้จากธุรกิจทางด่วนอยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท (+7.6% QoQ, +1.0% YoY) จากจำนวนผู้ใช้เส้นทางด่วนในเมืองที่มากขึ้น และรายได้ธุรกิจระบบรางอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท (+11.2% QoQ, +7.9% YoY) ตามปริมาณผู้ใช้เฉลี่ยที่ทำจุดสูงสุดใหม่รายไตรมาสอยู่ที่ 4.4 แสนราย/วัน
แนวโน้ม Q4/67 ยังเติบโต และมี Upside Risk
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติปี 2567 ที่ 3.9 พันล้านบาท (+10.8% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากโครงการ One Bangkok ที่เปิดอย่างเป็นทางการแล้ว และการเติบโตของจำนวนผู้ใช้ทางด่วนและรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน นอกจากนี้ BEM ยังมี Upside Risk จากโครงการทางด่วน Double Deck และรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ