บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับหุ้น GLOBAL และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8.00 บาท จากเดิม 7.50 บาท โดยอิงจาก P/E ปี 2026 ที่ 17 เท่า

ผลประกอบการ Q3/25

กำไรปกติใน Q3/25 อยู่ที่ 395 ล้านบาท (+1% YoY, -24% QoQ) เป็นไปตามที่กรุงศรีคาดการณ์ไว้ การฟื้นตัวเล็กน้อยของกำไรมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการมุ่งเน้นสินค้าเฮาส์แบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า SSSG (Same Store Sales Growth) อยู่ที่ -0.9% ยังคงติดลบแต่ดีกว่าคู่แข่ง เนื่องจาก GLOBAL ปรับขึ้นราคาสินค้าเฮาส์แบรนด์ 5% ในช่วงปลาย Q2/25 ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 0.6% YoY เป็น 26.5%

ข้อสังเกต

กรุงศรีคาดว่า SSSG ใน Q4/25 จะทรงตัวใกล้เคียงกับ Q3/25 จากผลของการปรับขึ้นราคาสินค้าเฮาส์แบรนด์ตั้งแต่ Q2/25 สัดส่วน SG&A ต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 0.7% YoY เป็น 22.1% เนื่องมาจากยอดขายที่ชะลอตัว

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

กรุงศรีประเมินราคาเป้าหมายโดยอิง P/E ปี 2026 ที่ 17 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ P/E ปี 2026 ที่ 15.6 เท่า ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่ไม่แน่นอน ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงทั้งด้านบวกและด้านลบ