บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ OR ในไตรมาส 3/2568 จะฟื้นตัว text-primary เพิ่มขึ้น 13.2% จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท ปัจจัยหนุนหลักมาจากธุรกิจ Mobility ที่มีผลประกอบการดีขึ้นตามอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรที่เพิ่มขึ้น

ASPS มองแนวโน้มกำไรสดใส

ASPS ประเมินว่ากำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 จะอยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 96.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 91.9% ของประมาณการกำไรทั้งปีเดิม ส่งผลให้ ASPS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-69 ขึ้น 20% และ 17% ตามลำดับ เป็น 1.19 และ 1.25 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตร และ SG&A/Sales ที่อยู่ในระดับดีกว่าที่เคยประเมินไว้

นอกจากนี้ ASPS คาดการณ์ว่าในไตรมาส 4/2568 กำไรสุทธิจะtext-primary เติบโตต่อเนื่อง จากไตรมาสก่อนหน้า ตามการเข้าสู่ช่วง High Season ของฤดูกาลท่องเที่ยว และเทศกาลเฉลิมฉลองในช่วงปลายปี ซึ่งจะหนุนให้ทั้งปริมาณขายน้ำมันโดยรวม และยอดขายธุรกิจ Lifestyle เติบโต

ASPS text-primary ปรับเพิ่มขึ้นน้ำหนักการลงทุนเป็น "Outperform" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 18.0 บาท/หุ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

• ธุรกิจ Lifestyle มีผลประกอบการลดลง QoQ จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามการขยายสาขาใหม่
• ธุรกิจ Global ได้รับผลกระทบจากประเด็นความขัดแย้งระหว่างไทย-กัมพูชา ทำให้มีการทยอยปิดสถานีบริการน้ำมัน และสาขา Cafe Amazon
• ASPS ปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรปี 2568 เป็นต้นไป เป็น 1.0 บาท/ลิตร จากเดิม 0.95 บาท/ลิตร
• ASPS ปรับปรุงอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/Sale ตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป เป็น 4.9% จากเดิม 5.4%

สรุป

ASPS มีมุมมองเชิงบวกต่อ OR โดยคาดการณ์ว่ากำไรจะฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 3/2568 และเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 4/2568 จากปัจจัยหนุนต่างๆ เช่น อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรที่เพิ่มขึ้น การเข้าสู่ช่วง High Season และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ทั้งนี้ ASPS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-69 และปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น "Outperform" โดยให้ราคาเป้าหมาย 18.0 บาท/หุ้น