บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities มองแนวโน้มกำไรสุทธิ Q3/68 ของ OR ฟื้นตัวทั้ง y-y และ q-q หนุนจากธุรกิจ Mobility และ Lifestyle ที่เติบโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "Buy" ด้วยราคาเป้าหมาย 17.0 บาท

ธุรกิจ Mobility หนุน Q3/68 ฟื้นตัว

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 ของ OR ที่ 2.6 พันล้านบาท (+18% q-q) โดยมีกำไรปกติ 2.45 พันล้านบาท (+27% q-q) ปัจจัยหลักมาจากธุรกิจ Mobility ที่มีกำไรขั้นต้นต่อลิตรเพิ่มขึ้นเป็น 1.01 บาท/ลิตร (+19% q-q) จากการปรับราคาขายที่ยืดหยุ่นขึ้น เนื่องจากกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงติดลบน้อยลง ทำให้ภาครัฐมีความยืดหยุ่นในการปรับราคาหน้าปั๊ม นอกจากนี้ ธุรกิจ Lifestyle ยังคงเติบโตต่อเนื่อง จากการขยายสาขา

คาด Q4/68 ฟื้นตัวต่อเนื่อง

Krungsri Securities คาดว่ากำไร Q4/68 จะฟื้นตัวต่อเนื่อง q-q จากปริมาณขายที่ฟื้นตัวหลังออกจากช่วง low season โดยธุรกิจ Mobility ยังคงได้แรงหนุนจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล และกำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ยังทรงตัวในระดับสูง ธุรกิจ Lifestyle ก็มีการเติบโต จากการขยายสาขา

คำแนะนำการลงทุน

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ OR ด้วยราคาเป้าหมาย 17.0 บาท (TP26F=18) โดยมองว่าราคาน้ำมันที่กลับสู่สภาวะปกติ จะส่งผลให้กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงของประเทศติดลบน้อยลง ทำให้ภาครัฐลดการแทรกแซงราคาน้ำมัน และส่งผลให้การปรับราคามีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งจะหนุนกำไรขั้นต้นต่อลิตรและธุรกิจ Mobility ให้ฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยคาดการณ์กำไรปี 2568-2569 จะเติบโต +23% CAGR Vs PER 13-14 เท่า