บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MALEE เตรียมกลับมาเติบโตในครึ่งหลังปี 2568 และปี 2569

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า MALEE จะมีกำไรสุทธิกลับมาเติบโต YoY ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และต่อเนื่องไปถึงปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการขยายตลาดไปยังต่างประเทศ และการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต

ผลกระทบจากปัจจัยภายนอกและการฟื้นตัวของกำลังซื้อ

แม้ว่ารายได้ในไตรมาส 3/2568 จะลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและผลกระทบจากความขัดแย้งในต่างประเทศ แต่คาดว่ากำไรปกติจะยังคงที่ QoQ และเติบโต YoY เนื่องจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพและการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อจากลูกค้า OEM

เป้าหมายการเติบโตและกลยุทธ์ระยะยาว

บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2569 ที่ 10-15% YoY โดยมุ่งเน้นการออกสินค้าใหม่และการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยเฉพาะในแถบตะวันออกกลาง จีน อินโดนีเซีย และเกาหลี นอกจากนี้ยังตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2570-2571 ที่ระดับ 10-15% YoY เช่นกัน

Valuation และคำแนะนำ

หยวนต้าประเมินมูลค่าเหมาะสมของ MALEE ณ สิ้นปี 2569 ที่กรอบ 6.20 – 14.70 บาท โดยกรณีปกติอยู่ที่ 10.20 บาท อิงจาก PER ของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 10-20 เท่า หากอิงตามกำไรปี 2569 ตามกรณีปกติ ราคาหุ้นในปัจจุบันซื้อขายบน PER เพียง 7.1 เท่า ซึ่งถือว่ายัง Laggard กลุ่มเครื่องดื่ม