บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS (Krungsri Securities) ปรับลดราคาเป้าหมายของ ICHI ลงเล็กน้อยเป็น 12 บาท จากเดิม โดยมีมุมมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2568F จะยังคงทรงตัว

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ ICHI ในไตรมาส 3/2568F ที่ 333 ล้านบาท ลดลง 7% YoY แต่เพิ่มขึ้น 16% QoQ หากเทียบกับไตรมาส 2/2568 ถึงแม้รายได้รวมจะลดลง 1% YoY อยู่ที่ 2,120 ล้านบาท แต่รายได้จาก OEM เติบโตถึง 49% YoY เป็น 350 ล้านบาท

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) คาดว่าจะอยู่ที่ 25.8% เพิ่มขึ้น 0.1% YoY ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวลดลง 0.7% YoY คิดเป็น 5.9%

สำหรับปี 2568 KSS คาดการณ์รายได้รวมที่ 7,974 ล้านบาท ลดลง 7.2% YoY และกำไรสุทธิที่ 1,140 ล้านบาท ลดลง 12.7% YoY

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS ประเมินว่า ICHI ยังคงมีความสามารถในการทำกำไรที่ดี โดยมีอัตรากำไร EBITDA ที่ 33.1% ในไตรมาส 3/2568F อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้อาจยังไม่โดดเด่นนัก

KSS ให้อัตราส่วน P/E ปี 2568F ที่ 14.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (-0.5SD) เล็กน้อย

สรุป

KSS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ ICHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 12 บาท ถึงแม้ผลประกอบการในระยะสั้นอาจไม่เติบโตมากนัก แต่ ICHI ยังคงเป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการทำกำไรที่ดี และมีนโยบาย ESG ที่ชัดเจน