บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
WHA ปี 68 โตต่อเนื่อง! PST คาดกำไรทะลุ 5.4 พันล้าน คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 9.63 YIELD 5.99 ราคา 3.18 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: WHA ตั้งเป้าปี 68 เติบโตทุกส่วนธุรกิจ
บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST คาด WHA เติบโตต่อเนื่องในปี 68 จากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมที่มียอดโอนเพิ่มขึ้น และธุรกิจโลจิสติกส์ที่ขยายตัวตามการขยายนิคมฯ PST คาด WHA จะทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,494 ล้านบาท และคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 6.70 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยสนับสนุน
PST มองว่าไทยและเวียดนามยังคงเป็นจุดเด่นด้านต้นทุนและพลังงานที่ต่ำ อีกทั้งยังมีดีมานด์จาก Geopolitical risk ที่เข้ามาเสริม WHA ตั้งเป้ายอดขายปี 68 ที่ 2,350 ไร่ ซึ่ง PST มองว่าค่อนข้าง Conservative และส่วนใหญ่ WHA มักจะปรับประมาณการขึ้นในระหว่างปี PST คาดปี 68 มียอดโอนที่ดินเพิ่มขึ้นจากลูกค้ากลุ่มธุรกิจ Data center ที่ทำสัญญาขายที่ดินในช่วงปี 67 ที่ผ่านมา และมีราคาขายเฉลี่ยที่ดินสูงขึ้น นอกจากนี้ WHAUP ตั้งเป้าประมูลโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาดในปี 68 เพิ่มอีก 220 MW ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำลังการผลิตเพิ่มจากเดิมที่มีอยู่ 965 MW ในปี 67 ส่วนธุรกิจน้ำเติบโตได้ต่อเนื่องตามการขยายนิคมของ WHA
ราคาเป้าหมายและวิธีคิด
PST ประเมินราคาเป้าหมาย WHA โดยใช้วิธี P/E เฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 17.7 เท่า บวกค่าความยั่งยืนของกิจการ ESG 2.8% ปรับราคาพื้นฐานขึ้นมาที่ 6.70 บาท โดยนักวิเคราะห์ อดิสรณ์ มุ่งพาลชล (เลขทะเบียน #18577) และ ทศวรรณ ธรรมสุข (ผู้ช่วยนักวิเคราะห์) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า WHA มีนโยบายความยั่งยืนที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตในระยะยาว