บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์กำไรของ GLOBAL จะปรับตัวดีขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจากการบริโภคที่ฟื้นตัวและการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ

ปรับประมาณการกำไร

KS ปรับประมาณการยอดขายปี 2568 ของ GLOBAL เพิ่มขึ้น 3% และปรับสมมติฐาน SSSG จาก -7.5% เป็น -6.0% เนื่องจากแนวโน้ม SSSG ที่ดีขึ้นในไตรมาส 3/2568 และคาดการณ์ว่า SSSG ในไตรมาส 4/2568 จะติดลบน้อยลงที่ -1% ถึง -2%

นอกจากนี้ KS ยังปรับประมาณการอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขึ้น 10 bps เป็น 26% ในปี 2568 เนื่องจากการปรับขึ้นราคาสินค้า 5-10% และการปรับสัดส่วนสินค้า

อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้คาดว่าจะอยู่ที่ 22% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่

ข้อสังเกต

GLOBAL ได้เปิดสาขาใหม่ที่อำเภอแม่สอด จังหวัดตาก ในไตรมาส 3/2568 ซึ่งเป็นสาขาที่ 93 ในประเทศไทย

สรุปและคำแนะนำ

KS ประเมินราคาเป้าหมายของ GLOBAL ที่ 8.00 บาท โดยอิงอัตราคิดลด 10.7% ราคาเป้าหมายดังกล่าวสะท้อนค่า PER ปี 2569 ที่ 20.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตราว 1SD KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น GLOBAL