บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities มอง KLINIQ หรือ บมจ. เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม การเติบโตยังแข็งแกร่ง ท่ามกลางภาวะตลาดที่ชะลอตัว คาดกำไรปกติ 3Q67 เติบโต 44% และมีแนวโน้มดีต่อเนื่องใน 4Q68 หนุนจากยอดขายเงินสดที่ทำสถิติสูงสุด

ผลประกอบการและประมาณการ

ผู้บริหารคาดว่า 4Q68 จะเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของปี เนื่องจากปกติมีการใช้บริการเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี 9M68 คิดเป็น 73% ของประมาณการกำไรทั้งปี KSecurities จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568-70 จากสมมติฐานรายได้และอัตรากำไรที่ดีขึ้น โดยยังไม่รวมโรงพยาบาลศัลยกรรมแห่งใหม่ (SSSG) เติบโต 8.1% ในไตรมาสก่อนหน้า

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

บริษัทเปิดสาขาใหม่ 4 แห่งและปิด 2 แห่งใน 3Q68 รายได้จากการผ่าตัดทรงตัวเนื่องจากแพทย์ลาคลอดและการเลื่อนผ่าตัดของผู้ป่วยบางส่วน ผู้บริหารคาดการณ์ว่าปี 2568 จะมียอดขายเงินสด 3.5 พันล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิ 12% บริษัทมีความมั่นใจในสถานะทางการตลาดและมีแผนเปิดสาขาใหม่ 10 แห่งในปีนี้ (เปิดไปแล้ว 10 แห่งใน 9M68 และจะเปิดเพิ่มอีก 3 แห่งใน 4Q68) บริษัทตั้งเป้าจะย้ายจากตลาด mai ไปยังตลาด SET ภายในสิ้นปี 2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities แนะนำ “ซื้อ” KLINIQ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท เนื่องจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไร และราคาหุ้นที่ปรับตัวลงล่าสุด 10% ดูไม่สมเหตุสมผล ราคาหุ้นปัจจุบันน่าสนใจลงทุน เทรดที่ P/E 14-15 เท่า พร้อมอัตราปันผล 6%