บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน KAMART ยังแกร่ง! คาดกำไรปกติ Q3/68 ที่ 190 ล้านบาท หนุนจากยอดขายที่เติบโตต่อเนื่อง และแรงหนุนจาก "คนละครึ่ง" และการขยายสาขาร้านค้าปลีกสินค้าเสริมความงาม

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

KS คาดการณ์กำไรปกติ Q3/68 ของ KAMART ที่ 190 ล้านบาท (ไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาดจากการลงทุนใน 1461 จำนวน 1 ล้านบาท) คิดเป็น 72.1% ของประมาณการทั้งปี นอกจากนี้ คาดการณ์ว่าจะประกาศเงินปันผลต่อหุ้น 0.11 บาท สำหรับไตรมาสนี้ คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 75% และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่อปีที่ 5.2%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KS ยังคงมุมมอง "บวก" ต่อแนวโน้มการเติบโตของ KAMART โดยคาดยอดขายและกำไรปกติ Q4/68 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 18% และ 22% ตามลำดับ จากความสำเร็จในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง @skinexcellent และ Cathy Doll Brights นอกจากนี้ คาดส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท 4P2 จำกัด (KAMART ถือหุ้น 30%) จะอยู่ที่ 22 ล้านบาท
คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 54.6% และสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่ 31.0%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ซื้อ" KAMART โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 9.29 บาท เนื่องจากบริษัทฯ เสนอผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นรวมที่ 15.8% และมองว่ามูลค่าหุ้นปัจจุบันน่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายด้วย P/E ปี 2569 ที่ 12.6 เท่า