บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS มอง OR สดใส! ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" คาดกำไรปี 68 โต 37%
P/E 19.92 YIELD 3.15 ราคา 12.70 (1.60%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS ปรับคำแนะนำ OR
บล.กรุงศรี (KSS) ปรับคำแนะนำ OR ขึ้นเป็น "ซื้อ" (Buy) ด้วยราคาเป้าหมาย 17.0 บาท/หุ้น มองว่า OR เริ่มรักษาส่วนแบ่งตลาดได้ดี ยอดขายกาแฟโตต่อเนื่อง คาดกำไรปกติปี 2568 โตสูงถึง 37% จากการฟื้นตัวของปริมาณขายและกำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ดีขึ้น รวมถึงการขยายสาขา Lifestyle อย่างต่อเนื่อง
เหตุผลในการปรับคำแนะนำ
KSS มองว่าราคาหุ้น OR ที่ปรับลดลง -26% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลเรื่องปริมาณขายน้ำมันและกำไรที่ลดลงไปแล้ว นอกจากนี้ ยังมองว่า OR มีศักยภาพในการเติบโตจาก:
1.การฟื้นตัวของธุรกิจ Mobility: คาดรักษาส่วนแบ่งตลาดน้ำมันได้ เพิ่มยอดขายตามการขยายสาขา และต้นทุนน้ำมันลดลง
2.การขยาย Lifestyle: ยอดขายฟื้นตัวตามการขยายสาขาและการลดค่าใช้จ่าย outsource
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2567 ราว 2,909 ล้านบาท (+1,408% YoY) และกำไรปกติราว 2,595 ล้านบาท (+217% YoY)
รายละเอียดราคาเป้าหมายและวิธีคิด
KSS ให้ราคาเป้าหมาย OR ที่ 17.0 บาท/หุ้น โดยประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8% KSS มองว่าประมาณการกำไรของ OR ยังมี upside risk จากยอดขายน้ำมันต่อสาขาและการขยายสาขาที่ดีกว่าที่คาดไว้
นอกจากนี้ KSS ยังมองว่า OR มีเงินสดในมือราว 3.3 หมื่นล้านบาท (2.8 บาท/หุ้น) พร้อมรองรับการขยายตัวในระยะยาว และมี dividend yield ที่น่าสนใจ 4-5% ในช่วงปี 2567-2569