บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTT ตั้งเป้าให้ PTT Tank เป็น Infrastructure Flagship ของกลุ่ม ปตท. โดยรวมทรัพย์สินด้านโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและสร้าง Synergy พร้อมมองหา Strategic Partner ใหม่เข้ามาร่วมถือหุ้นเพื่อ Unlock value และสร้างการเติบโต

ประเด็นการลงทุน

PTT Tank จะเป็น Infrastructure Flagship ของกลุ่ม ปตท. ตามแผน Asset Monetization โดยมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนแผนดังกล่าว:

• PTT Tank จะรวมทรัพย์สินด้านโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์ เช่น ถังเก็บน้ำมันและท่าเรือ
• PTT Tank ซื้อทรัพย์สินท่าเทียบเรือและถังเก็บผลิตภัณฑ์จาก PTTGC มูลค่า 4.8 พันล้านบาท และซื้อหุ้นไทยแท้งค์เทอร์มินัล มูลค่า 4.4 พันล้านบาท
• PTT Tank ร่วมกับ TOP ตั้งบริษัทร่วมทุน (PTT Tank ถือหุ้น 49%) เพื่อเช่าทรัพย์สินถังเก็บน้ำมันดิบ ทุ่นผูกเรือกลางทะเล และอื่นๆ มูลค่า 3.7 หมื่นล้านบาท
• PTT Tank คาดว่าจะใช้เงินรวม 2.76 หมื่นล้านบาท โดยมีโครงสร้างแหล่งทุน D/E 50:50
• PTT จะมองหา New Strategic Partner เข้ามาร่วมถือหุ้นใน PTT Tank เพื่อสร้างการเติบโต

นักวิเคราะห์มองว่าการมี Strategic Partner ใหม่และการหาสินทรัพย์ใหม่เพิ่มเติม จะช่วย Unlock value และเป็น Growth driver ใหม่ของ PTT

ข้อสังเกต

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์ว่า แนวโน้มราคาก๊าซที่ลดลงจะเป็นผลบวกต่อธุรกิจก๊าซของ PTT การจัดตั้ง Infrastructure Flagship ถือเป็น Growth driver ใหม่ และอัตราเงินปันผลที่สูงถึง 6.3% เป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 34.00 บาท อิงจากวิธีประเมินมูลค่าแบบ Sum of the parts (SOTP) โดยพิจารณาจากมูลค่าของธุรกิจย่อยต่างๆ เช่น GPSC, IRPC, OR, PTTEP, PTTGC และ TOP รวมถึงธุรกิจก๊าซและธุรกิจ Trading