บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

YUANTA แนะนำซื้อหุ้น SNPS (Specialty Natural Products) ด้วยราคาเป้าหมาย 6.60 บาท มองกำไรปี 67 โต 93.5% จากการเติบโตของธุรกิจสมุนไพรและเครื่องสำอาง

YUANTA มอง SNPS เติบโตตามเทรนด์

YUANTA ประเมินว่า SNPS จะเติบโตไปพร้อมกับอุตสาหกรรมสมุนไพร, ยา, เครื่องสำอาง และอาหารเสริม เนื่องจากเป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายวัตถุดิบที่มีประสบการณ์กว่า 25 ปี มีสินค้าหลากหลาย และมีลูกค้าเป็นผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต รวมถึงอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง อาหารเสริมที่มีการเติบโตต่อเนื่อง บริษัทยังมีจุดแข็งด้านการวิจัยและพัฒนา ทำให้สามารถคิดค้นสูตรเฉพาะของลูกค้าได้ YUANTA คาดว่า SNPS จะเติบโตต่อเนื่องผ่านการเติบโตของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง

YUANTA คาดกำไรปี 67 โต 93.5%

YUANTA คาดการณ์กำไรปกติของ SNPS ในปี 2567 จะอยู่ที่ 71 ล้านบาท (+93.5% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เติบโตจากลูกค้ารายใหม่และการออกสารสกัดชนิดใหม่ภายใต้แบรนด์ของตนเอง เช่น สารสกัดกระชายดำบริสุทธิ์ B-Gold และโปรตีนจากพืช นอกจากนี้ ธุรกิจผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ ความงาม และสุขอนามัยก็เติบโต 33.8% YoY จากลูกค้าเดิมที่สั่งซื้อสินค้ามากขึ้น YUANTA ยังคาดว่า GPM จะสูงขึ้นเป็น 40.3% จาก 36.6% ในปี 2566 เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นและ Product Mix ที่ดีขึ้น

วิธีการประเมินมูลค่าและราคาเป้าหมาย

YUANTA ใช้วิธี Multiple ด้วยอัตราส่วน P/E Ratio ในการประเมินมูลค่า SNPS โดยอิง P/E ที่ 23.5 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกัน (BLC และ APCO) YUANTA คาดกำไรปกติในปี 2568 ที่ 113 ล้านบาท (+58.8% YoY) และจำนวนหุ้นหลัง IPO ที่ 405 ล้านหุ้น ได้ EPS68F ที่ 0.28 บาท/หุ้น (Fully Diluted) จากปัจจัยดังกล่าว ทำให้ได้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 6.60 บาท