บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

พรีเชียส ชิปปิ้ง (PSL) เตรียมรับอานิสงส์ค่าระวางเรือฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง หนุนผลประกอบการเติบโตต่อเนื่องถึงปี 2569

2H68 ฟื้นตามดัชนี BSI และ BHSI ที่สูงขึ้น

ฟิลลิป ซิเคียวริตี้ส์ (ประเทศไทย) หรือ PST คาดการณ์ 2H68 ผลการดำเนินงานปกติจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตามการฟื้นตัวของดัชนี BSI และ BHSI อีกทั้งการซื้อเรือ Ultramax มือสอง 2 ลำ จะส่งผลดีต่อ 4Q68 และปี 2569 คาดค่าระวางจะยังเพิ่มขึ้น และรับเรือ Ultramax ต่อใหม่อีก 3 ลำ ทำให้กองเรือใหญ่ขึ้น

ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

PST ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 เป็น 289 ล้านบาท จากเดิม 131 ล้านบาท และปี 2569 เป็น 629 ล้านบาท พร้อมปรับราคาพื้นฐานเป็นปี 2569 ที่ 7 บาท อิงจาก P/B'69 ที่ 0.67 เท่า (ส่วนลดจากในอดีต 43%) จากเดิมที่ 1.17 เท่า และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ถือ" จากเดิม "ขาย"

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

• 1H68: รายได้ลดลง 28.2% และขาดทุนสุทธิ 184 ล้านบาท จากค่าระวางเรือที่ลดลงและเงินบาทแข็งค่า
• 2H68: ดัชนี BSI และ BHSI ฟื้นตัวดีกว่าที่คาดไว้ หนุนค่าระวางเรือปรับตัวสูงขึ้น
• 4Q68: คาดการณ์ค่าระวางเรือยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี และรับเรือมือสองเข้ามาอีก 2 ลำ
• ปี 2569: คาดค่าระวางโต y-y ตามขนาดเรือที่ใหญ่ขึ้นจากการรับเรือ Ultramax เพิ่ม

สรุป

PST มองว่า PSL จะกลับมาเติบโตได้จากกองเรือที่ใหญ่ขึ้น และค่าระวางเรือที่ฟื้นตัว แม้ว่าอุตสาหกรรมจะมีความผันผวนสูง จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ถือ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 7 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของดัชนีค่าระวางเรือ และการขยายกองเรืออย่างต่อเนื่อง