บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ปรับคำแนะนำสำหรับ AMARC เป็น "Neutral" แม้จะมองว่าเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ แต่ราคาปัจจุบันได้ตอบรับการเติบโตไปมากแล้ว คงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 4.00 บาท

ทิศทางธุรกิจ 3Q25 ยังสดใส

KSS ประเมินว่าทิศทางรายได้ของ AMARC ในไตรมาส 3/2568 ยังคงสอดคล้องกับประมาณการ โดยรายได้รวมในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคมเติบโต 15-20% YoY ปัจจัยหลักยังคงเป็นรายได้จากบริการตรวจวิเคราะห์ (Testing) โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์เกษตร (ผลไม้ส่งออก) และอาหารที่เติบโตได้ดี

ขยายขอบข่ายบริการใหม่ เพิ่มโอกาสเติบโตระยะยาว

ผู้บริหาร AMARC อยู่ระหว่างการขยายขอบข่ายบริการตรวจสอบและรับรองระบบ (IC) เพิ่มเติม เช่น การรับรองมาตรฐานคุ้มครองแรงงาน และมาตรฐานการเพาะเลี้ยงอาหารทะเล (ASC) ซึ่งจะเริ่มให้บริการในช่วงปลายปี 2569 - ต้นปี 2570 KSS มองว่าจะเป็นโอกาสในการขยายฐานลูกค้าใหม่และเพิ่มศักยภาพในการตรวจสอบและรับรองระบบ

คงคำแนะนำ Neutral แม้ปันผลยังน่าสนใจ

ถึงแม้ KSS จะปรับคำแนะนำเป็น "Neutral" แต่ยังคงมองว่า AMARC เป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยต่อปีที่ 5-6% ในช่วงปี 2568-2570 จากการประเมินด้วยวิธี DCF (WACC 8.1%) ได้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 4.00 บาท คิดเป็น Implied PE ที่ 12 เท่า เทียบเท่า Forward PE +2.0SD