บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น GLOBAL เป็น Underperform จาก Neutral เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวของยอดขายสาขาเดิม (same-store sales) ที่ดีขึ้น และคาดการณ์การฟื้นตัวของผลประกอบการในปี 2569

KGI มอง GLOBAL อย่างไร

ถึงแม้ KGI จะปรับเพิ่มประมาณการกำไรเล็กน้อย 2% สำหรับปี 2568-2569 เนื่องจากยอดขายสาขาเดิมที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังคงคาดว่ากำไรของ GLOBAL จะลดลง 21% YoY ในปี 2568 ก่อนที่จะกลับมาเติบโต 8% YoY ในปี 2569 KGI ปรับ PER ของ GLOBAL ขึ้นจาก 15.0x เป็น 16.0x สะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น และแนวโน้มเชิงบวกในอนาคต

เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำ

ราคาเป้าหมายใหม่สิ้นปี 2569 ของ KGI อยู่ที่ 6.20 บาท อิงจาก PER 16.0x (-0.5 S.D. เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม peers ทั่วโลก) เพิ่มขึ้นจากราคาเป้าหมายเดิมที่ 5.30 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมายถึง 22% ทำให้ KGI ปรับลดคำแนะนำลงเป็น Underperform

สรุป

KGI มองว่าราคาหุ้น GLOBAL ได้ตอบรับปัจจัยบวกไปมากแล้ว แม้ว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการจะยังคงอยู่ แต่ราคาปัจจุบันไม่สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริง จึงแนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังในการลงทุน