บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

บล.หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" NSL Foods (NSL) โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 39.50 บาท มองว่ากำไรจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ใน 4Q25 จาก High Season และการออกสินค้าใหม่ต่อเนื่อง

แนวโน้มผลประกอบการ 3Q25:

ยอดขาย 3QTD ลดลง QoQ จาก Low season และกำลังซื้อที่ชะลอตัว แต่ยังเติบโต 10-15% YoY จากการออกสินค้าใหม่, ธุรกิจ Food service ขยายตัว และการรีแบรนด์ Bake a wish GPM คาดลดลง QoQ และ YoY จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ลดลงและปัญหาแรงงาน กำไรเบื้องต้นคาด 145-155 ล้านบาท ลดลง QoQ แต่ยังเติบโต YoY

ปัจจัยที่น่าจับตา:

ปัญหาขาดแคลนแรงงานคลี่คลาย บริษัทนำพนักงานเมียนมาเข้ามาทดแทน ผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากยอดขายอยู่ที่ราว 1.5% ของประมาณการรายได้ปี 2025 บริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2025 ที่ 16.0% YoY

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 612 ล้านบาท (+13.2% YoY) และคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 39.50 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 14.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 19.4 เท่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่เชิงกลยุทธ์อาจพิจารณาเข้าสะสมหลังงบ 3Q25 ออก เพื่อเก็งผลประกอบการใน 4Q25