บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Maybank Securities มอง ICHI สดใส ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่ จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด

ทิศทางปัจจัยบวกที่ชัดเจนขึ้น

Maybank Securities (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น Ichitan Group (ICHI TB) ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมกับปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 13.60 บาท (จากเดิม 10.80 บาท) อิงจาก P/E ปี 69 ที่ 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี -0.75 SD การปรับเพิ่มนี้มาจากการปรับประมาณการกำไรหลักปี 68-70 ขึ้น +5-7% เพื่อสะท้อนแนวโน้มกำไรในครึ่งปีหลังของปี 68 ที่ดีขึ้น

แนวโน้มกำไร 2H68 สดใสเกินคาด

Maybank คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 3/68 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ซึ่งดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าคงคลังในร้านค้า หลังจากที่สินค้าคงคลังอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่ไตรมาส 1/68 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอและสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย นอกจากนี้ การขยายช่องทางการจำหน่ายสินค้าขายดีหลายรายการ (โดยเฉพาะ SKU ขนาดใหญ่) ที่เคยจำหน่ายเฉพาะใน 7-Eleven ในช่วงครึ่งปีแรก จะช่วยหนุนยอดขายในครึ่งปีหลัง

จับตาโอกาสจาก "เอลนีโญ"

แบบจำลอง ECMWF ของยุโรปคาดการณ์ว่า ภาวะ Neutral ของ ENSO จะสิ้นสุดประมาณเดือนเมษายน 69 และจะมีปรากฏการณ์เอลนีโญเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 69 เป็นต้นไป ซึ่งอาจทำให้ฤดูฝนปี 69 ล่าช้า และเพิ่มความเสี่ยงของคลื่นความร้อนและภัยแล้ง ซึ่ง Maybank มองว่าเป็นผลบวกต่อการบริโภคเครื่องดื่มในปี 69 นอกจากนี้ ตลาดชาพร้อมดื่มในประเทศไทยกลับมาเติบโต YoY ในเดือนกรกฎาคม 68 (+2%) และมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม จากสภาพอากาศที่ดีกว่าปีก่อน

สรุป: โอกาสลงทุนที่น่าสนใจ

Maybank มองว่า ICHI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่ม ด้วยแนวโน้มกำไรในครึ่งปีหลังของปี 68 ที่ดีขึ้น และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ 9-10% ในปี 68-70 การปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ ICHI และโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับนักลงทุน