บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์กำไรสุทธิ SISB ปี 2568 ที่ 981 ล้านบาท เติบโตจากรายได้ค่าเล่าเรียนที่สูงขึ้นจากจำนวนนักเรียนที่มากขึ้น แต่มีแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากต้นทุนพนักงานที่มากขึ้นเพื่อรองรับเฟสขยายใหม่ของแคมปัส

แนวทางกำไรเป็นไปได้

KS มองว่าแนวทางการเติบโตของกำไรของผู้บริหารมีความเป็นไปได้สูง โดยประมาณการการเติบโตของกำไรในปี 2568 อยู่ที่ 11.8% ใกล้เคียงกับเป้าหมายสูงสุดที่ผู้บริหารตั้งไว้ที่ 12.9% คาดจำนวนนักเรียนรวม 4.65 พันคน KS เห็นความเสี่ยงจำกัดที่ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จากจำนวนนักเรียนที่มากขึ้นที่แคมปัส นนทบุรีและระยอง

ข้อสังเกต

จำนวนนักเรียนรวม (YTD) อยู่ที่ 4.16 พันคน เทียบกับ 62.2% ในปี 2567 และ 62.6% ในปี 2566 KS ยังคงมุมมองเดิมว่าเป้าหมายนักเรียนรวมของบริษัทที่ 5 พันคนนั้นยังท้าทาย คาดอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 อยู่ที่ 54.4% เทียบกับ 55.6% ในปี 2567 และคาด SG&A ต่อรายได้อยู่ที่ 19.8% เทียบกับ 19.4% ในปี 2567

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ถือ" SISB โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 15.43 บาท มูลค่าหุ้นซื้อขายด้วย P/E ปี 2568/69 ที่ 14.2/13 เท่า เทียบกับประมาณการ EPS growth 3 ปี ของ KS ที่ 9.8% และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 3%/3.3%