บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SISB หุ้นโรงเรียนนานาชาติ โบรกฯ ชี้เป้าราคา 39 บาท มองข้ามความผันผวนระยะสั้น
P/E 11.46 YIELD 3.50 ราคา 12.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: FSSIA มองข้ามปัจจัยกดดันระยะสั้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" SISB
FSSIA ประเมินว่าจำนวนนักเรียนในไตรมาส 1/2568 อาจลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงเป้าหมายจำนวนนักเรียนตลอดปีที่ 5,000 คน พร้อมคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิ 12.4% สำหรับปี 2568 แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลงจากปัจจัยภายนอก แต่ FSSIA มองว่าเป็นโอกาสในการลงทุน เนื่องจากปัจจุบัน SISB มีจำนวนแคมปัสและผลกำไรที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับปี 2565 FSSIA จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 39 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการผลประกอบการ
FSSIA คาดการณ์ว่าจำนวนนักเรียนในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 4,610 คน ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/2568 และยังคงเป้าหมายจำนวนนักเรียนสิ้นปี 2568 ที่ 5,000 คน (+380 คนจากปี 2567) FSSIA ประเมินรายได้ในไตรมาส 1/2568 ที่ 608 ล้านบาท (+8.3% YoY) และกำไรสุทธิ 236 ล้านบาท (+11.5% YoY) โดยกำไรในไตรมาส 1 คิดเป็น 24% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 995 ล้านบาท (+12.4% YoY) ซึ่งเป็นไปตามเป้าหมายของบริษัทที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นค่าเล่าเรียน 3% ในช่วงเริ่มต้นปีการศึกษาใหม่ (สิงหาคม 2568)
เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย
FSSIA มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ SISB ยังไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยปัจจุบัน SISB มี 6 แคมปัส จำนวนนักเรียน 4,600 คน และสร้างกำไรใกล้เคียง 1 พันล้านบาท ในขณะที่ P/E ปี 2568 อยู่ที่ 17.5 เท่า (-2SD ของค่าเฉลี่ย P/E 5 ปีที่ 34.7 เท่า) FSSIA เชื่อว่าปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจโรงเรียนเป็นเพียงระยะสั้น และ SISB ยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก
ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม
FSSIA ระบุถึงความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อประมาณการ เช่น การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น, ความต้องการจากจีนที่ลดลง, การขาดแคลนบุคลากร, และความเสี่ยงจากข้อกำหนดทางกฎหมายและนโยบายของรัฐบาลที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจโรงเรียนเอกชน นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเหล่านี้อย่างใกล้ชิด