ข่าวสาร

LH: KGI ปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" ลดราคาเป้าหมายเหลือ 4.00 บาท

LH P/E 12.04 YIELD 6.94

4 อาทิตย์ 07:02 น. 0 ความเห็น

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น LH เป็น "Neutral" จาก "Outperform" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 4.00 บาท เนื่องจากยอดขายที่อยู่อาศัยที่ซบเซาและอัตรากำไรที่อ่อนแอ

ผลประกอบการ Q1/26 ที่น่าผิดหวัง

KGI คาดการณ์ว่ารายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัยและกำไรใน Q1/26 จะลดลงเหลือ 2.5 พันล้านบาท (-7% YoY, -23% QoQ) และ 670 ล้านบาท (-20% YoY, -7% QoQ) ตามลำดับ โดยคาดว่าผลประกอบการจะยังคงอ่อนแอใน Q2-Q3/26 และจะกลับมาเติบโตได้ดีใน Q4/26 จากการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียม Wanvayla (ขายแล้ว 57%) มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท และผลกำไรจากการขายทรัพย์สิน

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปกติ (ไม่รวมกำไรพิเศษ) ลง 12% เหลือ 3.4 พันล้านบาท (+17% YoY) สำหรับปี 2569 และ 10% เหลือ 4.1 พันล้านบาท (+20% YoY) สำหรับปี 2570 การปรับลดประมาณการนี้มีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่อยู่อาศัยที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และอัตรากำไรที่ลดลง

เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายโดยอิงจากวิธี SOTP (Sum of the Parts) โดยมีมูลค่าธุรกิจหลักอยู่ที่ 1.00 บาท และมูลค่าการลงทุนอยู่ที่ 3.00 บาท นอกจากนี้ KGI ยังให้เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำเนื่องจากมองว่าราคาหุ้น LH ได้สะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว และมีอัพไซด์จำกัด อย่างไรก็ตาม KGI ยังคงคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 7.5% ต่อปี สำหรับปี 2569-2570

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น