บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. ไออาร์พีซี (IRPC) คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 พุ่งแตะ 6.4 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้าและปีก่อนหน้า หนุนจากกำไรสต็อกน้ำมันตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวขึ้นในช่วงปลายไตรมาสจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26

บล. หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% QoQ และพลิกจากขาดทุน YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรธุรกิจปิโตรเลียม อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกดังกล่าวจะถูกชดเชยด้วย Mismatch ระหว่างต้นทุนวัตถุดิบกับราคาขายปิโตรเคมีที่ทำสัญญาล่วงหน้า ทำให้ยังไม่รับรู้การปรับตัวขึ้นของราคาผลิตภัณฑ์ในช่วงปลายไตรมาส ส่งผลให้ Market GIM อยู่ที่ US$12.6/bbl (เทียบกับ US$11.6/bbl ใน 4Q25)

แนวโน้มธุรกิจและประมาณการ

บล. หยวนต้า คาดว่าธุรกิจปิโตรเคมีในไตรมาส 2/2569 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากราคาขายที่เริ่มสะท้อนการปรับตัวขึ้นของ Spread ปิโตรเคมีในตลาดโลก อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปิโตรเลียมยังมีความเสี่ยงจากต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้น, ผลกระทบจากนโยบายลดราคาน้ำมันดีเซล และโอกาสขาดทุนสต็อกน้ำมันหากสถานการณ์สงครามคลี่คลาย
ทั้งนี้ บล. หยวนต้า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ขึ้นเป็น 2 พันล้านบาท และ 1.6 พันล้านบาท ตามลำดับ จากแนวโน้มอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ดีกว่าคาด

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล. หยวนต้า คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ IRPC และปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 1.70 บาท อ้างอิง PBV -1 SD ที่ 0.5 เท่า (เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ -1.5 SD สะท้อนสัญญาณการฟื้นตัวของวัฏจักรอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ดีขึ้น) โดยคาดว่าจะประกาศผลประกอบการวันที่ 12 พฤษภาคม