บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary IRPC ฟื้นแรง!

IRPC กำไรสุทธิ Q1/26 พุ่งสูงถึง 6.9 พันล้านบาท ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจาก stock gain ก้อนใหญ่และค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว ขณะที่ KSS มองว่าผลกระทบจากการแทรกแซงค่าการกลั่นของรัฐบาลได้รับการชดเชยจากอัตรากำไรของปิโตรเคมีที่เร่งตัวขึ้น ส่งผลให้ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.80 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q1/26 สุดปัง!

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 ของ IRPC อยู่ที่ 6,929 ล้านบาท (เทียบกับ -1,206 ล้านบาท ใน Q1/25 และ -574 ล้านบาท ใน Q4/25) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 1,361 ล้านบาท ฟื้นตัวทั้ง y-y และ q-q โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากธุรกิจโรงกลั่นที่ค่าการกลั่นเพิ่มขึ้นถึง 9.6 $/bbl (+145% y-y, +13% q-q) เนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้ supply น้ำมันตึงตัว อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปิโตรเคมียังคงมี lag time ในการปรับราคาขาย ทำให้ยังไม่สามารถรับรู้ spread ที่เพิ่มขึ้นได้อย่างเต็มที่

text-primary Q2/26 ทรงตัว ปิโตรเคมีช่วย!

KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/26 จะทรงตัว q-q แม้ว่าค่าการกลั่นจะลดลงเหลือ 8 $/bbl (-17% q-q) เนื่องจากผลกระทบจาก crude premium และการขอส่วนลดดีเซลของรัฐบาล แต่จะได้รับการชดเชยจากอัตรากำไรของธุรกิจปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวจากการปรับราคาขายที่สะท้อน supply disruption นอกจากนี้ KSS ยังมองว่า supply ปิโตรเคมีที่ตึงตัวกว่าคาดจะทำให้อัตรากำไรมี upside risk

text-primary ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ"

KSS ปรับคำแนะนำ IRPC ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "Neutral" พร้อมคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.80 บาท เนื่องจากราคาหุ้นที่ลดลง -13% นับตั้งแต่วันที่ 2 เม.ย. น่าจะสะท้อนความกังวลเรื่องการแทรกแซงค่าการกลั่นของภาครัฐไปแล้ว ขณะที่อัตรากำไรของธุรกิจปิโตรเคมีมี upside risk และ EBITDA ที่พลิกเป็นบวกในรอบ 4 ปี สามารถกลบผลกระทบจากการแทรกแซงค่าการกลั่นของรัฐได้ นอกจากนี้ IRPC ยัง secure น้ำมันดิบเพื่อการผลิตทั้งโรงกลั่นและปิโตรเคมีได้ถึงเดือนมิถุนายนแล้วกว่า 60%