บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SISB แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 22.00 บาท จากเดิม 27.00 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันตอบรับปัจจัยลบไปมากแล้ว และยังมีโอกาสเติบโตจากการขยายสาขาใหม่

ปรับลดประมาณการ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวก

KSS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ลง -5% ถึง -13% สะท้อนเป้าหมายจำนวนนักเรียนใหม่ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดการณ์กำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย +9% CAGR จากจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้น และการปรับขึ้นค่าเทอม

ข้อสังเกต

แม้จำนวนนักเรียนในบางสาขาจะลดลงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ KSS มองว่าแนวโน้มครึ่งปีหลังของปี 2568 จะดีกว่าครึ่งปีแรก จากการฟื้นตัวของจำนวนนักเรียนและการปรับค่าเทอม นอกจากนี้ SISB ยังมีโอกาสจาก Halving Project เพื่อรองรับลูกค้าระดับกลาง

สรุปและคำแนะนำ

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะเติบโตดีขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2568 และปี 2569 รวมถึงผลบวกจากการถือหุ้นการบินไทย ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22.00 บาท คำนวณด้วยวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 9.3%